Konjunktur und Finanzmärkte November 2019
SLAM - 11.11.2019
Der monatliche Ausblick zeigt, wie das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten und in der Volkswirtschaft beurteilt. Beim Thema Asset Allokation zeigen die Kollegen von Swiss Life Asset Managers auf, wie sie sich bei den für Drittkunden verwalteten Mandaten und kollektiven Anlagegefässen positioniert haben.
Finanzmärkte
- Zinsen/Obligationen: Bis Jahresende erneuter Rückgang der Langfristzinsen zu erwarten
- Aktien: Rückschläge werden von institutionellen Anlegern weiterhin zu Zukäufen genutzt
- Währungen: Neuwahlen bremsen Aufwärtstrend des britischen Pfunds einstweilen
Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern
- USA: Nachlassende Euphorie unter den Unternehmern
- Eurozone: Daten für das Schlussquartal 2019 deuten auf weiter nachlassende Dynamik
- Schweiz: Wir rechnen für 2020 mit steigender Arbeitslosenquote
Aktuelle Prognosen BIP Wachstum / Inflationsraten
Pfeile = Tendenz der Revision gegenüber Vormonat;
Quelle für Konsensus: Consensus Economics Inc. London, 14.10.2019
Hauptbefunde – was steckt hinter diesen Zahlen?
- In den USA gab das Fed rechtzeitig Gegensteuer. Trotz nachlassender Dynamik rechnen wir dort nicht mit einer Rezession.
- Deutschland hingegen steckt in einer technischen Rezession, die sich wohl auch im vierten Quartal fortsetzt.
- Einnahmen der großen Sportverbände verzerren die BIP-Zahlen für die Schweiz. Das verarbeitende Gewerbe steht auch hier am Rande einer Rezession.
Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:
Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:
„Es wird dauern, bis sich die allfällige Beruhigung im Handelsstreit und um den Brexit positiv auf die Konjunkturdaten in Europa auswirken. Zuvor werden sich die Konjunkturdaten weiter eintrüben.“