Perspektiven Konjunktur und Finanzmärkte Oktober 2022

SLAM - 07.10.2022

Die aktuellen "Perspektiven Konjunktur & Finanzmärkte" zeigen die Beurteilung der jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten sowie in der Volkswirtschaft durch die Spezialisten von Swiss Life Asset Managers auf.

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Der Zinserhöhungszyklus wird länger dauern als bisher erwartet.
  • Aktien: Negativer Ausblick aufgrund verschlechterter Gewinnaussichten.
  • Währungen: Negatives Marktumfeld stützen US Dollar und Schweizer Franken weiterhin.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Im Gegensatz zu Europa erleben die USA keine Energiekrise, ganz im Gegenteil.
  • Eurozone: Anders als in den USA steigt die Inflation bis zum Jahresende weiter an.
  • Schweiz: Abwärtsrevisionen unserer Wachstumsprognose.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Schwellenländern

  • Das hohe Zinsumfeld belastet die Schwellenländer, mittelfristig sind die Wachstumsaussichten für Asien jedoch konstruktiv.
  • Nebst hoher Inflation und hoher Zinssätze trübt die politische Unsicherheit die Aussichten Lateinamerikas.
  • Chinas Wachstumsaussichten bleiben ungewiss, die Hindernisse unterscheiden sich jedoch von denen Japans.

Hauptbefunde - Was steckt hinter diesen Zahlen?

  • Frankreich und die Schweiz dürften mit einem blauen Auge durch die Wintermonate kommen.
  • Die hartnäckig hohen Inflationsraten erfordern weitere erhebliche Zinserhöhungen durch die Notenbanken.
  • Die Lieferkettenprobleme in der Güterindustrie entspannen sich weiter.

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

«Das Szenario einer Stagflation erhält in Ländern wie Deutschland oder dem Vereinigten Königreich eine zunehmende Wahrscheinlichkeit.»