Konjunktur und Finanzmärkte August 2019

SLAM - 01.08.2019

Anbei finden Sie die aktuellen Perspektiven des Economic Research Teams von Swiss Life Asset Managers für die globale Konjunktur sowie die wichtigsten Finanzmärkte. 

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Druck auf die Schweizerische Nationalbank nimmt zu
  • Aktien: US-Firmen übertreffen die gedämpften Erwartungen in der laufenden Berichtsaison
  • Währungen: Abwertung des Euro zum Schweizer Franken dürfte kurzfristig weiter gehen

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Konsumenten sind zuversichtlich in Bezug auf ihre finanzielle Lage
  • Eurozone: Erhebliche Abwärtsrevision der Prognose für Deutschland
  • Schweiz: Rekordwerte im Aussenhandel dürften der Vergangenheit angehören

Hauptbefunde zur Prognose des Wachstums und der Inflation

  • Schwellenländer mit geringem BIP-Wachstum im ersten Quartal 2019
  •  Der erneut entfachte Handelskonflikt trübt Aussichten auf rasche Beschleunigung
  • Lockere Geldpolitik der Notenbanken stützt die schwache Wachstumsdynamik

Aktuelle Prognosen BIP Wachstum / Inflationsraten

Pfeile = Tendenz der Revision gegenüber Vormonat;
Quelle für Konsensus: Consensus Economics Inc. London, 08.07.2019

Hauptbefunde - Was steckt hinter diesen Zahlen?

  •  In den USA wirkt sich der Kurswechsel der Notenbank positiv auf die finanziellen Rahmenbedingungen für die Realwirtschaft aus
  • Das Risiko einer kurzfristigen Rezession ist höher in Ländern mit hoher Exportabhängigkeit, dazu zählen wir Deutschland, Österreich oder die Schweiz
  • Die Notenbanken verfügen angesichts der niedrigen Inflation über beträchtlichen geldpolitischen Spielraum

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

„Im Seitenwagen der EZB wird es für die Schweizerische Nationalbank zunehmend ungemütlich.“