Konjunktur und Finanzmärkte August 2018

SLAM - 01.08.2018

Der monatliche Ausblick zeigt, wie das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten und in der Volkswirtschaft beurteilt.

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Bei Zinsen in Europa gibt es mehr Luft nach oben als in den USA. 
  • Aktien: USA hängt Aktienmärkte in Europa und Schwellenländern ab.
  • Währungen: Abwertung der chinesischen Währung sorgt für Beunruhigung.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Zölle haben nur geringen Einfluss auf Inflation.
  • Eurozone: Erwartungen passen sich an – Wachstumsverlangsamung wird Konsensus.
  • Schweiz: Wachstumstempo halbiert sich im Vergleich zu den letzten zwölf Monaten.
     

Aktuelle Prognosen BIP Wachstum / Inflationsraten

Hauptbefunde – Was steckt hinter diesen Zahlen?

  • Trotz hohem Handelsdefizit sind die USA eine relativ geschlossene Volkswirtschaft. Daher schlagen Zölle auf chinesischen Importen nur moderat auf die Inflationsrate durch.
  • Politische Unwägbarkeiten nehmen erheblich zu.
  • Chinas Wirtschaft steht vor einer doppelten Herausforderung: nachlassende Dynamik im Heimmarkt sowie Drohungen von weiteren Zöllen in den USA.
     

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

„Die Qualität des Wachstums in der entwickelten Welt verschlechtert sich zulasten des Privatsektors.“