Perspektiven Konjunktur und Finanzmärkte

SLAM - 06.07.2018

Im aktuellen Ausblick auf Konjunktur und Märkte beurteilt das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten sowie in der Volkswirtschaft.

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Schweizerische Nationalbank dämpft Erwartungen hinsichtlich einer veränderten Geldpolitik.
  • Aktien: Belastet durch den Handelsstreit.
  • Währungen: EUR/CHF Wechselkurs per Ende 2018 auf 1.18 erwartet.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Konsumausgaben sichern kräftiges Wachstum im zweiten Quartal 2018.   
  • Eurozone: Politik belastet die Stimmung unter Europas Unternehmern.      
  • Schweiz: Schrumpfende Realeinkommen trotz robustem Wachstum.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Schwellenländern

  • Schwellenländer-Anlagen haben stark gelitten – trotz robusteren Fundamentaldaten.      
  • Im Falle eines regelrechten US-China-Handelskriegs würden alle Schwellenländer leiden.
  • China: Mildere Politikmaßnahmen auf dem Weg zur Finanzstabilität.

Aktuelle Prognosen BIP Wachstum/Inflationsraten

Hauptbefunde - Was steckt hinter diesen Zahlen?

  • Die Konsensprognose zur Eurozone nähert sich unserer eigenen, eher vorsichtigen, Einschätzung an.
  • Politische Unwägbarkeiten nehmen erheblich zu.     
  • Die erwarteten Inflationsraten für Kontinentaleuropa bedeuten negative Realrenditen für Sparer.

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

„Der Konjunkturzyklus geht in ein neues Stadium: Weniger Wachstum; mehr Inflation.“