Konjunktur und Finanzmärkte März 2020
SLAM - 11.03.2020
Der monatliche Ausblick zeigt, wie das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten und in der Volkswirtschaft beurteilt. Beim Thema Asset Allokation zeigen die Kollegen von Swiss Life Asset Managers auf, wie sie sich bei den für Drittkunden verwalteten Mandaten und kollektiven Anlagegefässen positioniert haben.
Wichtig: Bitte beachten Sie, dass der Redaktionsschluss für die Konjunktur-Perspektiven am 25. Februar und für die Finanzmarkt-Perspektiven am 29. Februar war. Folglich konnten die jüngsten Entwicklungen (notfallmässige Zinssatzsenkung der amerikanischen Notenbank um 50 Basispunkte, weitere Verbreitung des Coronavirus in den USA, etc.) in den Texten nicht berücksichtigt werden
Finanzmärkte
- Zinsen/Obligationen: Coronavirus löst Fluchtbewegung in Staatsanleihen der USA, Deutschlands und der Schweiz aus.
- Aktien: Spielt der «Buy the dip» Reflex der Investoren auch dieses Mal?
- Währungen: Der Schweizer Franken in seiner traditionelle Rolle als sicherer Hafen.
Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern
- USA: Tiefere Energiepreise dürften private Konsumausgaben stützen.
- Eurozone: Erholungstendenz durch Coronavirus kurzfristig gefährdet.
- Schweiz: Wir rechnen mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote auf 2.5% bis Ende 2020.
Hauptbefunde zur Prognose des Wachstums und der Inflation
- Wir senken die Wachstumsprognose für China für 2020 von 5.9% auf 5.4%.
- Japan und Italien befinden sich in einer technischen Rezession.
- Tiefere Energiepreise veranlassen uns zu einer Senkung der Prognose zur diesjährigen Inflationsrate in den USA.
Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:
Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:
„Zum gegenwärtigen Zeitpunkt rechnen wir damit, dass die vom Coronavirus verursachten Rückschläge im ersten Quartal durch einen kräftigen Impuls in der zweiten Jahreshälfte weitgehend kompensiert werden.“