Ausblick Konjunktur und Märkte März 2018
SLAM - 12.03.2018
Anbei erhalten Sie den aktuellen monatlichen Ausblick auf Konjunktur und Märkte, welche die Beurteilung der jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten sowie in der Volkswirtschaft durch das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers aufzeigt.
Finanzmärkte
- Zinsen/Obligationen: Was führt Jerome Powell im Schilde?
- Aktien: Eine Korrektur, kein neuer Bärenmarkt.
- Währungen: Erhöhte Risikoaversion aufgrund erneuter politischer Unsicherheiten in Europa
Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern
- USA: Fiskalimpuls auf der Höhe des Konjunkturzyklus.
- Eurozone: Erste Eintrübung der Stimmungsindikatoren.
- Schweiz: Nach 1% in 2017 liegt Konsensuserwartung für 2018 bei 2%
Hauptbefunde zur Prognose des Wachstums und der Inflation
- Wir erhöhen die Prognose zum BIP-Wachstum 2019 in den USA in Erwartung stimulierender Effekte durch die vorgesehenen höheren Staatausgaben.
- Für 2019 liegen unsere Wachstumserwartungen in allen Regionen hinter der Konsensus-Prognose.
- Mit einer erwarteten durchschnittlichen Jahresteuerung von deutlich unter 2% bleibt das Inflationsziel der EZB trotz robuster Konjunktur ausser Reichweite.
"Seit Mitte 2016 war der synchrone Aufschwung das beherrschende Thema. Nun wird es durch Begriffe wie Inflation und Handelskrieg abgelöst."