Konjunktur und Finanzmärkte September 2020
SLAM - 04.09.2020
Der monatliche Ausblick zeigt, wie das Economic Research Team von Swiss Life Asset Managers die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten und in der Volkswirtschaft beurteilt. Beim Thema Asset Allokation zeigen die Kollegen von Swiss Life Asset Managers auf, wie sie sich bei den für Drittkunden verwalteten Mandaten und kollektiven Anlagegefässen positioniert haben.
Finanzmärkte
- Zinsen/Obligationen: Wir erwarten über den kommenden Monat leicht tiefere Zinsen.
- Aktien: Für institutionelle Anleger bleiben Aktien die bevorzugte Anlageklasse.
- Währungen: Keine weitere Dollarabwertung erwartet.
Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern
- USA: Starker Start in das dritte Quartal 2020.
- Eurozone: Wachstumspfad bleibt abhängig von Ausmaß der Eindämmungsmaßnahmen.
- Schweiz: Weiter geringer Auftragseingang in den MEM-Industrien.
Hauptbefunde zur Prognose des Wachstums und der Inflation
- Eine zweite Welle von COVID-19 war immer Bestandteil unseres Basisszenarios, hingegen rechnen wir nicht mit zweiten landesweiten Lockdowns.
- Schwierigkeiten in der Erfassung von Preisdaten erschweren die Prognose der Inflation.
- Wir gehen von einem leichten Anstieg der Inflationsraten über die kommenden Monate aus.
Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:
Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:
„Nach der extremen Unsicherheit im April lagen unsere Schätzungen zum BIP-Verlauf zu Ende des zweiten Quartals sehr nahe am tatsächlichen Resultat. Für Deutschland und die Schweiz gelangen uns gar Punktlandungen.“