Konjunktur und Finanzmärkte Januar 2019

SLAM - 10.01.2019

Anbei finden Sie die aktuellen Perspektiven des Economic Research Teams von Swiss Life Asset Managers für die globale Konjunktur sowie die wichtigsten Finanzmärkte.

Finanzmärkte

  • Zinsen/Obligationen: Normalisierung der Geldpolitik kommt in der Realwirtschaft an.
  • Aktien: Bewertungen sind nach jüngstem Rückschlag wieder realistisch.
  • Währungen: Franken beendet 2018 mit der drittstärksten Aufwertung der letzten zehn Jahre.

Volkswirtschaftliche Entwicklung in den Industrieländern

  • USA: Per Jahresende liegt Inflation wieder unter 2%.
  • Eurozone: Macron unter Druck durch Konjunkturdaten und Widerstand von der Straße.
  • Schweiz: Erholungstendenz nach Rückschlag im dritten Quartal.

Entwicklung in den Schwellenländern

  • Wirtschaftliche Situation in Schwellenländern stabilisiert sich dank geldpolitischer Straffung.
  • Vorläufiger „Waffenstillstand“ im US-China Handelsstreit, aber Unsicherheit besteht weiterhin.
  • Politische Unsicherheit in Brasilien und Mexiko aufgrund neuer Präsidenten.
     

Aktuelle Prognosen BIP Wachstum / Inflationsraten

Pfeile = Tendenz der Revision gegenüber Vormonat;
Quelle für Konsensus: Consensus Economics Inc. London, 10.12.2018

Hauptbefunde - Was steckt hinter diesen Zahlen?

  • Rückläufige Inflationsraten deuten auf verzögerte Normalisierung der Geldpolitik in Europa.
  • Die Märkte bleiben im Würgegriff der Politik.
  • Für die Eurozone und Schweiz liegen unsere Erwartungen am untersten Rand der verfügbaren Wachstumsprognosen.

Detaillierter Finanzmarktausblick zum Download:

Zitat von Marc Brütsch, Chefökonom bei Swiss Life:

„Wir nehmen eine Menge politischer und konjunktureller Unwägbarkeiten mit in das neue Jahr.“